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2019年02月17日 11:25 |作者: 乐点彩票大发时时彩|来源:大发时时彩在哪里开奖

证券时报网(www.stcn.com)05月08日讯

钱荒和债灾是否会重演?2013年6月初起,中国金融市场同大发时时彩骗业利率飙升、同业拆借违约传言四起、信贷紧缩、一时恐慌情绪蔓延,引发“钱荒”风波,债市大跌。去年年底,银行“负债荒”触发银行同业去杠杆,拖累货币和债券现期货各市场。随着流动性趋紧、监管趋严,债市急跌,市场发生恐慌和踩踏。目前,一行三会大力推进金融监管,市场对流动性的担忧加重,叠加近期资金价格敬蠓⑹笔辈释蹲⑷砑龉侣鹩高不下,10年期国债收益率已涨至3.56%,自4月以来上行近25BP,创2015年8月来最高。

2013年“钱荒”时期,在银行业期限错配、存在严重结构性失衡和资金空转情况下,杠杆率高的银行流动性风险加大。诸多政策性时点性因素短时期内凸现。央行为打压纱蠓⑹笔辈视心缓舐鹛业银行配置“非标”资产过高,控制机构过度的期限错配,那个网址有大发时时彩对于资金市场的紧张状况未施以援大发时时彩技巧计划手,反而维持收货币回笼,直接成为了 “钱荒”的催化剂。去年年底彩票站大发时时彩,债券市大发蚀蠓⑹笔辈手薪惫媛杀时彩有漏洞吗场杠杆处于较高水平,收益率却在走低,于是通过再加大杠杆提高在债市的收益率,进一步推升了债券杠杆。在CPI重回2%、中央政治局抑制资产泡沫、特朗普上台的背景下,加上年底本身资金就较紧张,债市大幅杀跌∈笔辈蚀蠓⑼罚截至去年年底,债券市场在货币政策宽松、委外规模大幅扩张与加杠杆拉动对债市的庞大需求主导下经历了近3年大牛市。目前,国内外基本面向好,货币政策中性偏紧。严监管沾蠓⑹笔辈噬焙毗策不断出台,荡蠓⑹笔辈实墓媛杉致委外业务出现大幅萎缩。继银行委外和同业之后,近日监管“枪口”又指向券商资管资金池业务。 在一行三会统筹监管风暴之下,大资管面临规模收缩,叠加地产调控,信贷缩紧,引发对债市的抛压,股债商“三杀”频现。这三轮“债灾”的异同点,相同之处有银行业的高杠杆和期限错配,监管趋严推进激进去杠杆,国内基本面不存压力使央行保持偏紧的货币政策、导致资金成本不断攀升造成资金面紧誨a大发时时彩牛约昂M獬鱿纸洗蟊浠曰懵屎屯饣阏大发时时彩彩票伎钤斐沙寤鳌2煌蠓⑹笔辈蚀笮」媛傻阍谟谘胄泄谐〔僮大发时时彩合反蠓⑹笔辈试谙呖报吗鞯幕醣彝斗欧绞胶痛剂刺酢Ⅻ/p>

中信证券认为,对债市而言,从基本么蠓⑹笔辈什势奔苹砑来看,大发时时采彩开奖分解长债已具备投资价值,但监管的节奏仍然不确定。4月以来,一行三会监管文件频出,继银行委外、同业业务后,监管“枪口”又指向券商资管资金池业务,大资管面临收缩。叠加资金面趋紧,资金成本抬高,引发市场对流动性的恐慌,股债商“三杀”频现。应警惕监管风暴下,激进去杠杆易引发的“踩踏式”债灾和金融风险。此外,美国四月非时时彩大发快3计划农数据略超预期,六月加息概率仍然较大。综合监管及国内外基本面形势来看,维持10年期国债收益率区间3.2%-3.6%不变。

(证券时报网快讯中心)

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